华泰期货：股指上行，高景气度板块表现占优

　　来源：华泰期货

　　作者： 汪雅航

　　市场分析

　　宏观政策仍将发力。宏观方面
，国务院常务会议指出，宏观政策要在用好 、用足上下功夫 ，坚持靠前发力
，不断提升实施效能 。做强国内大循环要在供需协同
、联动升级上求突破，落实和完善服务业扩能提质举措 ，加强水网、新型电网 、算力网
、新一代通信网、城市地下管网 、物流网等规划建设
。会议听取全国综合交通运输体系建设情况汇报
，要求统筹推进交通基础设施建设，坚持一体布局
、系统集成 ，切实用好存量资源、做优增量供给。会议审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例（草案）》 。地缘方面，特朗普表示
，美国可能会恢复旨在疏导霍尔木兹海峡受困船只的“自由计划”行动
。伊朗正在制定霍尔木兹海峡相关法律草案。伊朗议会已和外交部 、港口与海事组织等相关机构召开多次会议，就草案内容进行讨论 。待议会复会后 ，草案将立即提交审议
。

　　沪指上行。现货市场
，本周三大指数高开高走，上证指数涨1.65%收于4179.95点 ，创业板指涨3.24% 。市场成交额连续三日处于3万亿元上方。上交所数据显示
，2026年4月A股新开户数为249.13万户，环比减少45.86% ，同比增长29.46%
。海外市场
，美国4月非农就业人数增加11.5万人，远超市场预期的6.2万人 ，连续2个月超预期增长。美股三大指数本周集体收涨
，其中纳指涨4.51%报26247.08点，纳指、标普500均续创创新高 。

　　期指增仓
。期货市场 ，股指期货基差本周有所修复。成交持仓方面，IC
、IM的成交量增加
，股指期货的持仓量均有回升 。

　　策略

　　近期国内宽基ETF份额的缩减，与两融资金的持续净流入形成对比 ，市场延续结构化行情
，高景气度板块持续受到资金青睐，这一趋势大概率将延续
。近期量能配合较为理想 ，释放出积极信号
，科技主线的节奏仍需观察海外市场表现的持续性。沪指突破在即，需关注政策资金可能存在的压盘行为 。

　　风险

　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期 、地缘风险升级 ，股指有下行风险

　　风险提示：本页面内容均不构成对任何人的投资建议
。期货交易有风险
，入市需谨慎。期货开户需完成投资者适当性分类适配风险承受能力 。该内容涉及到品种或期货合约的，仅为投教案例 ，不作为品种或合约的投资建议
。