碳酸锂期货高位回调，市场分歧在哪？

　　来源：期货日报

　　在突破阶段性高点后 ，碳酸锂期货价格迎来高位调整。5月14日
，主力2606合约报收191760元/吨，下跌4.99% 。

　　广发期货分析师林嘉旎认为 ，当前碳酸锂期货价格下跌的原因主要是
，高估值之下市场对消息面反应敏感，短期一致性乐观预期有所修正
。“近期碳酸锂期货整体表现强势 ，上周快速突破新高并站稳200000元/吨上方，在估值偏高的情况下
，市场对消息面利空的敏感性提高，前期多单高位获利心态强化。”

　　5月13日 ，某第三方报价平台发布公告称
，自下周四（5月21日）开始调整库存数据，上游、下游样本覆盖率保持不变 ，其他环节（包括贸易商及电芯厂等）扩大样本范围
，其中贸易商样本覆盖率将提升至70%~80%，原有的库存数据正常更新 ，新旧数据双轨并行 。

　　“由于样本增加之后
，可能直接将产业内的隐性库存数据显化，叠加近期仓单增加速度较快 ，前期多头‘社会库存快速去化和库销比持续下滑’的核心逻辑有所松动
，因此市场多空分歧加剧，市场情绪快速调整
。 ”林嘉旎说。

　　此外 ，林嘉旎认为，近期一些传闻也多有发酵
，一定程度上扰动市场情绪 。前期多头积累较大盈利，高位回避风险的诉求增加。

　　正信期货分析师张重洋也认为 ，前期上涨积累了较多获利盘
，因此当碳酸锂价格行至高位后，在基本面缺乏进一步驱动的情况下 ，上涨动力也比较难以持续
。

　　从基本面看
，张重洋表示，近期基本面变动不大。供给方面 ，部分锂辉石厂家因原料库存较低下调排产
，预计5月国内碳酸锂产量环比小幅下滑 。需求方面，下游锂电排产环比延续上行态势 ，储能订单旺盛
。相关数据显示
，预计5月国内锂电池行业整体排产218.8GWh，环比增长约6%。新能源单车带电量提升及重卡销量的高增 ，充分抵消了乘用车销量走弱的拖累 。

　　从库存方面看，当前库存延续小幅去化
。据Smm数据
，截至5月14日当周，国内碳酸锂社会库存环比减少1225吨 ，至10.14万吨。

　　展望后市
，林嘉旎认为，在下游没有出现实质性负反馈的情况下 ，碳酸锂基本面中期逻辑没有明显变化
，具备韧性，价格底部的支撑仍存 。但短期来看 ，市场对利空消息的敏感度加剧
，若没有新增强驱动，资金信心可能有所削弱
。后期可重点关注下游需求变化和贸易实际成交情况。

　　方正中期期货分析师魏朝明认为 ，虽然需求的超预期增长已是公认的事实
，但近期对锂矿供应稳定性的担忧，也在一定程度上压制了碳酸锂价格走势 。随着碳酸锂价格高位回调 ，隐性库存 、非洲锂矿发运
、国内新增产能等前期被忽略的利空因素或将被重新交易
。