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专题：科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头

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　　随着Token（词元）经营战略的密集落地 ，三大运营商在AI领域的竞争愈发激烈 。

　　在日前举行的2026移动云大会上
，中国移动正式发布了Token运营生态体系与移动模型服务平台MoMA，宣布接入超300款模型 ，并通过Token集约化运营模式实现单位Token成本压降约30%；同时联合多家头部企业组建生态联盟
，以统一标准破解AI模型调用碎片化难题
。

　　而就在不久前的数字中国建设峰会上，中国电信推出了星辰TokenHub运营服务平台1.0 ，将Token经营明确为智能云体系的重要抓手。与此同时
，中国联通也在此前宣布将加速把“Agent+Token+AI云 ”产品化落地 。

　　对此，通信分析师周桂军向《中国经营报》记者表示 ，随着中国移动Token运营战略出炉，三大运营商的Token思路都已基本清晰
，即从“卖连接”延展到“卖AI服务
”，围绕集算力、模型 、智能体和服务入口的综合平台产品 ，进行下一步的争夺和竞争
。

　　中国移动：不再是卖模型

　　在此次大会上
，中国移动首度提出，围绕“汇聚
、筑基、激活 、共赢”四大行动推进Token运营。即先通过“自建+合作+联营 ”汇聚高质量算力和模型 ，再建设统一运营平台
，实现统一计费
、统一结算、统一鉴权，随后通过自有服务和生态协同激活消费链路 ，最后通过多元合作和资源投入形成价值共赢 。这个思路的底层逻辑
，是把Token从技术变量变成可管理 、可交易、可分润的产业变量
。

　　周桂军认为，这显示出中国移动对Token的理解 ，已不再是单纯的模型调用计量
，而是把Token当成贯穿“能力底座—运营平台—应用入口
”的通用流通要素。

　　更具体而言，中国移动这次的打法不是只卖模型 ，而是将Token经营做成一个系统 。在MoMA平台上，中国移动接入了自研“九天”大模型以及DeepSeek
、通义千问、豆包 、Kimi
、GLM等主流模型
，提供一次接入、智能优选 、普惠可用
、安全可信的一站式服务；平台通过智能路由在“成本优先、效果优先 、均衡优先 ”之间动态切换，并可在模型超时
、限流或故障时秒级切换 ，保障业务连续性。

　　更重要的是
，MoMA以国产算力部署自研推理引擎，叠加长尾模型调度、智能缓存 、上下文复用和Token压缩等能力 ，把单位Token成本压降约30%
，资源占用率降低50%以上
。对于商业化尚在早期
、但成本高度敏感的AI应用而言，这种“集约化运营
”比单纯拼模型参数更接近落地。

　　同时 ，中国移动显露的另一思路
，是将“规模化触达”作为Token经营的起点，即把Token权益下沉到大众消费场景 ，并探索建立统一Token量纲体系、全网通用的计算标准
，依托手机号“一号通用 ”的天然优势，打通移动云 、智能终端以及线上线下入口 ，让Token具备跨平台可用、通用可兑的属性 。同时，开放中国移动App
、新通话、新消息 、家庭泛终端
、营业厅等入口
，把AI应用嵌进通信、内容 、金融
、生活服务等场景，试图让Token像流量一样普及
。

　　周桂军表示 ，这意味着中国移动不是先做一个平台产品
，再去找用户，而是先把用户入口、计费规则和身份体系搭好 ，再反向组织AI供给。这也解释了中国移动为何联合腾讯 、华为
、科大讯飞等伙伴发起Token运营生态联盟 。

　　在周桂军看来
，对运营商而言，AI时代最难的不只是模型接入 ，而是如何在多模型、多智能体 、多终端间建立统一标准
、统一认证和统一分润机制
，避免行业继续陷入“碎片化
”的困境
。中国移动的路线，本质上是把自己定义为Token流通的“基础设施与规则制定者” ，而非只是算力或云资源的提供者。

　　思路各异：差异化竞争

　　相比之下
，中国电信的Token战略则更趋向“中枢化运营 ” 。

　　在日前数字中国建设峰会上，中国电信直接宣布将“智能云体系就是Token经营体系
”作为战略 ，并将“打造领先的AI服务商”列为下一阶段的重要目标
。其发布的星辰TokenHub运营服务平台1.0，定位为面向模型调用、能力调度 、场景服务和生态运营
，构建跨终端、跨业务
、跨场景的一体化Token运营服务中枢。平台核心能力包括多模型聚合与智能路由、主从智能体协同 、统一分发
、统一计量、统一运维，强调把Token和智能体一起封装 、端到端交付 。

　　周桂军认为 ，中国电信更强调天翼云底座优化
、算力互联调度、模型路由和推理效率提升
，如Token推理时延降低35% 、效率提升300%；在TokenHub里强调“可感知
、可调度、可运营 ”，并把AI通话 、星小辰交互助手
、TeleClaw办公客户端等作为落地场景
。也就是说 ，中国电信不是把Token理解成一个可交易单位
，而是先将其当成一套可被中台统一编排的服务生产体系，重点满足市场企业对于当前稳定且可控交付AI的需求。

　　与两家巨头相比 ，中国联通走的则是“轻量产品化”路线
，其在MWC（世界移动通信大会） 2026上提出“Agent+Token+AI云
”新范式，围绕算、数 、模、用
、安构建联通元景体系 ，推出模型平台、智能体平台和算力调度平台 。近日
，中国联通又宣布将Token计划升级为个人版和团队版双轨产品，依托元景MaaS 、自主智能体工具集和AI智选联通云算力三位一体能力 ，覆盖个人办公
、内容创作、企业研发和政企办公场景。

　　在移动云大会上，有展商人士告诉记者
，相比中国移动，中国联通更突出从产品入口切入 ，用更明确的套餐分档和便捷功能
，降低用户上手的门槛
。

　　目前，三家运营商的共同点非常明确——把Token从模型内部计量单位 ，扩展为AI服务经营单位；都把算网融合 、智能体和生态合作视为核心能力；都在强调安全
、计量、结算和场景分发。而差异也很明显
，其中，中国移动重在把Token做成可跨场景流通的通用凭证；中国电信重在把Token做成可被统一调度的服务中枢；中国联通则重在把Token做成更容易被个人和中小团队使用的标准化商品 。

　　胜负前景：商业跑通是关键

　　随着三大运营商的入局 ，通信巨头们在Token领域的竞争前景与态势也受到关注
。

　　周桂军表示
，从短期看，Token经营正在成为运营商AI转型中最容易形成差异化的赛道 ，因为运营商手里同时握有网络 、算力
、用户、身份认证和计费体系
，这些正是AI服务规模化最稀缺的底座资源。

　　同时，国家数据局披露的Token调用量高速增长 ，也说明需求侧已经打开；Gartner关于推理成本下行的判断，则意味着供给侧的成本门槛会继续下降 。两股力量叠加之下
，Token不再只是实验室里的技术指标，而会变成越来越接近“水电煤”的基础性资源
。

　　但是 ，从中长期看
，真正决定胜负的是“谁能形成稳定的商业闭环 ”。此前，IDC给出了判断：一方面 ，到2030年
，数字化业务新增价值中有50%将来自当前开始规模化扩展AI能力的企业；另一方面，到2026年 ，50%的AI驱动应用场景可能无法实现ROI目标 。

　　换言之
，只有把Token真正嵌入工作 、内容
、服务的全流程里，才有可能将算力消耗转化为经营收入
。

　　对运营商而言 ，未来的想象空间仍然很大。目前
，中国移动已将Token延伸到通信、家庭 、办公和内容生态；中国电信把TokenHub与星辰大模型、TeleClaw等产品打通；中国联通则用Token计划切入个人与团队市场 。随着智能体任务占用Token明显高于普通聊天，未来真正拉动运营商增长的 ，可能不是单次对话，而是持续执行
、跨端协同、长期陪伴式的AI服务
。那时
，运营商卖出的Token，才会是真正的“生产力
”。

　　周桂军认为 ，三家运营商的Token竞赛才刚刚开始 。谁能把统一标准 、统一入口
、统一计量、统一结算真正跑通
，谁就更接近AI时代的新流量入口，也更接近下一轮价值重估的中心。Token不是终点 ，它只是AI产业从“能用”走向“好用 ”的起点
。未来几年
，运营商能否把Token做成继流量之后的第二增长曲线，或许将决定它们在AI时代的位置。

（文章来源：中国经营网）