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专题:科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头
来源:21世纪经济报道 记者丨易妍君 编辑丨姜诗蔷 巫燕玲
看着账户里曾经“腰斩”的基金 ,你是否想过“回本就卖”?
近期,上千只主动权益基金的复权单位净值悄悄创下历史新高。
其中,部分一度跌至5毛左右的基金 ,早已收复失地,甚至获取了较高的超额收益 。更有成立逾十年的产品,展现出穿越周期的长期赚钱效应。
21世纪经济报道记者注意到 ,部分“长跑健将”在不同时间周期内,均能显著跑赢业绩比较基准,且将回撤控制在合理区间。这意味着基金持有体验更优 。
东方红资产管理指出 ,重视投资者长期体验的基金,通常不押注短期热门赛道,更多是稳扎稳打、步步为营并不断创新高。与此同时,其组合也并非简单的“全面布局 ” ,而是依托深入且全面的研究,追求具备稳定概率优势的投资体系,争取在中长期维度持续攀升。
曾经的“腰斩”基金绝地翻盘
2026年5月13日 ,万得偏股混合型基金指数报收13794.64点,刷新历史峰值 。此前的5月6日,该指数报收13359.69点。这是其首次超越前期高点 ,即2021年2月10日的13231.44点。
这意味着,一批主动权益基金的业绩表现持续向好 。
记者据Wind数据统计发现,仅5月12日 ,就有1072只(仅统计主代码,下同)主动权益基金的复权单位净值创下历史新高。其中,偏股混合型基金在这些基金中的占比超过六成 ,灵活配置型基金的占比约为27%。
若剔除2024年1月之后成立的基金(本轮A股行情始于2024年9月下旬),复权单位净值在5月12日创新高的主动权益基金仍然有900多只。
值得注意的是,部分在上一轮市场高点——2021年上半年成立的主动型基金,经过一轮调整后 ,已成为同类基金中的佼佼者 。
以股票型基金易方达战略新兴产业为例。
Wind数据显示,易方达战略新兴产业A成立于2021年1月13日,在2024年2月市场低点时 ,该基金的净值曾跌至0.53元。此后,随着权益市场震荡向上,该基金的净值一路上涨 。截至2026年5月12日 ,易方达战略新兴产业A的复权单位净值为2.6元,其近3年 、近5年回报率分别为245.05%、166.75%,均显著跑赢同期业绩比较基准收益率。
此外 ,单位净值一度低至0.5元左右的摩根优势成长A、恒越成长精选A 、嘉实品质优选A、博时创新精选A、华泰柏瑞质量精选A 、融通价值趋势A、招商企业优选A、汇添富互联网核心资产六个月持有A、博时数字经济A等,目前也已爬出“深坑”。
并且,多只基金的最新单位净值来到2元附近 。例如 ,截至5月12日,华泰柏瑞质量精选A 、融通价值趋势A、博时数字经济A近3年回报率分别达到230.25%、166.39% 、133.9%,均明显超越各自的业绩比较基准收益率,单位净值分别为2.26元、1.92元、1.91元。
其中 ,不少基金是在把握AI 、科技成长主线的前提下,实现了翻盘。
部分“翻盘基金 ”
不过,近期复权单位净值创新高的主动权益基金 ,并非都押注了AI算力、半导体等热门板块 。
比如,成立于2021年6月初的富国沪深300基本面精选,其复权单位净值在今年5月11日创下新高 ,达到1.25元(2024年2月曾跌至0.62元)。
截至今年一季度末,该基金前十大重仓股覆盖了工业、可选消费 、能源、信息技术、金融 、医疗保健、材料等行业。前十大重仓股在该基金净值中的占比为37.88% 。
虽然持仓个股及行业相对分散,代表着其业绩弹性相对较弱 ,但该基金近1年、近2年、近3年回报率均明显跑赢同期业绩比较基准收益率。
谁是低回撤的长跑健将?
事实上,随着权益市场趋于复杂,吸引投资者的不再只是业绩弹性 ,重视长期体验的基金也受到更多关注。
在5月内单位净值创新高的主动权益基金中,包含多只成立时间超过10年且连续显著跑赢业绩比较基准的基金。
这些产品不一定是单年度的业绩冠军,甚至在年度排名中寂寂无名,却能够提供较高的长期回报和更低的区间回撤率 。
例如 ,据Wind统计,截至5月12日,东方红新动力近3年 、近5年、近10年的回报率分别为60.72%、85.41% 、267.56%;同期基金业绩比较基准收益率分别为20.05%、2.48%、47.83%。
截至5月12日 ,景顺长城沪港深精选A近3年 、近5年、近10年的回报率分别为176.24%、230.96% 、561.08%;同期基金业绩比较基准收益率分别为30.12%、0.86%、57.07%。
截至5月12日,中欧新蓝筹A近3年 、近5年、近10年的回报率分别为91.16%、61.35%、288.46%;同期基金业绩比较基准依次为21.17% 、8.31%、58.06% 。
并且,上述3只基金展现出一定的抗风险能力。其近3年内的最大回撤依次为20.14%、14.73% 、21.6% ,好于同类基金的表现。
此外,近10年回报率大幅跑赢业绩比较基准收益率的基金包括:华商优势行业A、易方达瑞享I、万家新兴蓝筹A 、宏利成长、富国通胀主题A、摩根新兴动力A 、财通价值动量A、交银优择回报A等 。
其中,华商优势行业A、交银优择回报A的风控能力较强 ,其近3年内最大回撤约为24% 、17%;而宏利成长、财通价值动量A近3年内最大回撤均超过40%。
部分低回撤、长期跑赢业绩比较基准的主动权益基金
从持仓特征看,长期业绩优异且控制回撤能力突出的主动权益基金,大多遵循均衡配置或是分散配置的思路。
行业、个股布局相对分散的基金要数中欧新蓝筹 。截至今年一季度末 ,该基金前10大重仓股包括中际旭创 、万华化学、亨通光电、云铝股份 、中国平安、药明康德、华鲁恒升等,覆盖了信息技术 、材料、金融、医疗保健4个行业。前10大重仓股的持仓在该基金资产净值中的占比约为36%。
而华商优势行业的前10大重仓股主要集中在AI硬件领域,但截至今年一季度末,其前10大重仓股在基金净值中的占比也不到50% 。
华商优势行业基金经理张明昕在基金2026年一季报中解释 ,回顾一季度,单边选择一个方向构建组合则面临很大的不可控风险。因此,操作上我们延续一贯的思路 ,淡化战争走向及油价等宏观交易本身,回归中长期产业趋势主线,以相对确定的产业趋势对抗不确定的宏观环境。
另外 ,东方红资产管理认为,基金在不同时间维度上,均实现对业绩比较基准的超越 ,体现出均衡风格基金同样具备捕捉市场阶段性机会的能力,且在市场风格快速切换的过程中,相对均衡的布局 ,也能争取避免单一风格暴露带来的波动。


