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专题：科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头

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　　5月15日0时
，苹果突然宣布，iPhone 17 Pro全系列在京东 、天猫官方旗舰店直降1000元。数小时后 ，华为迅速跟进
，折叠屏旗舰Mate X6直降3000元，Mate X7下调1000元 。此前一天 ，小米已官宣15 Ultra直降1500元
。

　　三大手机头部品牌的高端线几乎同时大幅降价
，在近年来尚属首次。更耐人寻味的是，今年一季度 ，因存储芯片等核心元器件价格大涨
，手机厂商面临成本陡增的经营窘境，OPPO
、vivo、荣耀等品牌相继宣布部分机型涨价 。

　　一涨一降之间 ，中国手机产业的竞争格局与发展范式悄然生变
。

　　成本高企

　　三大品牌集体降价令行业意外，缘于其发生的背景
，手机上游存储芯片成本正经历近十年来最猛烈的上涨。

　　据TrendForce集邦咨询5月14日发布的最新存储器调查，2026年二季度Mobile DRAM合约价持续大幅上扬 ，LPDDR5X合约价单季环比上涨78%至83%
，LPDDR4X同期上涨70%至75% 。TrendForce表示，连续数季的大幅涨价已使手机厂商面临的成本压力日益沉重 ，厂商于2025年底与原厂签订的长期供货协议采购目标恐怕难以达成
。

　　由此
，存储芯片在手机制造成本中的占比被彻底改写。

　　据IDC相关分析，内存半导体在智能手机物料清单中的成本占比已从此前的10%左右提升至20%以上 ，中低端机型甚至达到30%至40% 。另有研究显示
，以主流的8GB+256GB配置为例，存储成本在总物料成本中的占比已从过去的10%至15%骤增为30%至40% ，超越处理器
，成为手机中最昂贵的核心部件
。

　　“本轮存储芯片涨价本质是AI基础设施需求爆发引发的供给侧重构。 ”NAND闪存控制芯片企业慧荣科技总经理苟嘉章认为，HBM及高阶DRAM需求快速增长 ，正促使存储厂商将更多产能转向高毛利产品，消费级颗粒供应持续收缩 。

　　成本压力在终端市场已有清晰传导。

　　2026年以来
，OPPO 、vivo
、荣耀、小米等厂商均已上调旗下产品售价
。华为常务董事 、终端BG董事长余承东此前在新品发布会上坦言：“现在新手机定价压力好大，成本上涨很多 ，后面扛不住了也可能涨价。
”

　　5月16日
，小米集团总裁卢伟冰在直播中表示，今年下半年可能有一些国产旗舰直板手机的价格会突破1万元 。“眼下任何一款手机定价都会受到内存成本大幅上涨的影响 ，小米17 Max的价格还在讨论中
。内存涨价趋势至少会延续到2027年底
，甚至到2028年。”卢伟冰说 。

　　只是，行业领袖们的言行似乎并不一致
。

　　降价动因

　　成本端压力陡增 ，销售端却挥刀降价。多位受访专家表示
，头部品牌集体降价的推动力至少来自三个维度 。

　　首先，库存高压是最直接的导火索
。

　　手机销售平台PC168创始人方海声对上海证券报记者分析称 ，一季度集体涨价的结果
，是二季度全渠道库存积压近1亿台。只要成本端压力稍有缓解，厂商的第一反应不是保利润 ，而是降价消化这批“高价库存 ”，回笼资金比账面盈利更紧迫 。

　　其次
，份额争夺进入白热化阶段
。

　　Omdia数据显示，2026年一季度中国智能手机市场出货量为6980万台 ，同比下降1%。其中：华为以1390万台
、20%的市场份额居首；苹果以1310万台、19%的份额位居第二；小米以870万台
，占据12%的市场份额，但同比已出现较大下滑；前六大品牌合计占据绝大部分市场份额 。

　　中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅提供了一个关键的技术视角：5G普及进入后半程 ，手机产品同质化越来越严重
，核心功能创新进入瓶颈期，厂商难以通过技术迭代形成差异化竞争优势 ，只能转而依靠价格手段争夺市场份额。

　　最后
，借国补东风提前抢跑“618”大促
。

　　今年“618
”大促活动已于5月12日开启预热，持续至6月20日 ，周期长达39天。头部品牌选择在5月中旬降价
，意在提前锁定消费者 。同时，2026年第二批625亿元“以旧换新”国补已于4月全面开放 ，手机品类按成交价15%补贴，单件封顶500元
。

　　各怀“心思 ”

　　从手机行业竞争格局的角度看
，“小厂
”被迫涨价，“大厂”突袭降价 ，这似乎意味着某种“蓄谋已久 ”的行业大战已然打响。

　　同样的成本压力
，不同品牌的承受能力截然不同，这成为本轮价格分化的关键 。

　　方海声告诉记者：国产安卓手机的毛利率普遍低于15% ，面对成本上涨只能选择涨价或“主动砍量
”；而苹果产品毛利率约为38.7%
，服务毛利率更是超过75%，相较多数手机厂商更有条件通过服务收入和生态黏性分摊硬件价格压力
。

　　还有业内人士告诉记者 ，苹果是全球最大的存储芯片采购方之一
，通过独家锁定低价长约，存储采购成本可能较安卓厂商低30%至40%。同时 ，苹果A系列芯片100%自研 、自研C1X基带成本约120元/颗
，较外购高通基带每台节省约80元……这些结构性成本优势，在行业涨价周期中被进一步放大 。

　　由此 ，iPhone 17 Pro系列降价，大概率是以短期价格让利换取更大市场份额的主动战略卡位
。“库克的算盘很明确
，安卓涨价把用户往外推，苹果降价把这些摇摆用户全部吃下来。”方海声说 。

　　华为同步跟随式降价 ，也有自己的考量
。

　　2026年二季度
，折叠屏赛道处于一个敏感节点。目前，华为虽仍占据绝对主导地位 ，但有消息显示
，苹果首款折叠屏iPhone Fold已进入最终测试阶段，预计2026年下半年发布 ，目前正在进入大规模备货阶段 。

　　Mate X6降至9999元
，让它第一次突破万元心理价位，形成与iPhone Fold预期售价区间的直接交锋。与其说这是促销 ，不如说这是在苹果折叠屏入场之前
，提前锁定一批用户、厚筑护城河
。

　　与苹果和华为的“以退为进 ”不同，小米的降价更多是弱势市场环境下的被动防守。

　　数据显示 ，2026年一季度小米手机出货量同比下滑35%，市场份额跌至12%
，在主流头部品牌中跌幅居前 。

　　记者查阅小米财报，受关键零部件成本上升等因素影响 ，2025年第四季度小米智能手机业务毛利率降至8.3%
，全年智能手机业务毛利率为10.9%
。这意味着小米手机业务在成本上涨周期中的利润弹性受到明显压缩。

　　因此，小米的降价更多旨在清理上代旗舰库存
、优化产品迭代节奏 ，核心目标在于回笼现金流、守住基本盘
，而非主动抢占高端市场份额 。

　　格局嬗变

　　值得注意的是，本轮降价潮发生于中国手机行业AI换机周期的前夜 ，可能成为新一轮洗牌的前哨与缩影
。

　　截至记者发稿
，OPPO 、vivo
、荣耀等其他安卓品牌暂未宣布跟随苹果、华为等同步降价。这意味着：头部品牌凭借供应链议价能力和品牌溢价，在成本上涨周期中逆势降价 ，进一步挤压中小品牌的生存空间；腰部品牌利润微薄
，在成本与价格的双重挤压下进退维谷；缺乏规模优势和差异化能力的小厂商，则面临被淘汰的风险 。

　　如果该趋势长期持续 ，国内手机产业可能将由“六雄共存
”生态，逐步进入“双峰并立”格局
，产业集中度进一步提升
。

　　即便存活下来的厂商，依然要直面从“产品驱动 ”到“生态驱动
” 、从“单机利润”到“用户终身价值 ”
、从“参数竞赛”到“耐力竞赛
”的三重考验。

　　“未来决定胜负的关键 ，短期看供应链议价能力（谁能扛住成本压力）、中期看服务生态成熟度（谁能用服务利润补贴硬件） 、长期看用户迁移成本（谁能让用户离不开） 。”方海声称
。

　　目前
，苹果在这三个维度上尚处于领先位置，华为凭借鸿蒙生态迅猛追赶 ，小米依靠多品类协同固守江山
，OPPO
、vivo等其他厂商的服务生态建设则相对滞后，对硬件利润的依赖度过高 ，在范式转移中面临结构性被动。

（文章来源：上海证券报）